CFA考试难点和如何通过考试

2007年9月6日

 1.考试范围广泛,涵盖了十多个学科领域;此外,建立在实际工作经验之上的论文和应用类考试题目,这点要灵活运用.

  2.只有通过全部三个级别的考试,且有三年以上金融从业经历者,同时又是“金融分析师联合会”的成员,才能最终获得资格证书。

  3.CFA资格考试采用英文,候选人除应掌握金融知识外,还必须具备良好的英文专业阅读能力。这对中国考生来说也是难点之一。考试地点:目前,CFA在中国大陆设有北京、上海和广州三个考试中心。

CFA信息直通车:应付CFA考试的窍门

众所周知CFA的各级考试有相当的难度,如何充分复习、积极准备对顺利获取CFA证书至关重要。有数据表明,大多数考生都需要花费超过250个小时用以准备各级考试。事实上,根据我们的经验,有良好专业知识背景的考生至少需要250小时来融会贯通考试所需的各方面知识;而专业知识薄弱的考生则至少需要400个小时来准备。

  对于所有的在职考生来说,可以用来全身心学习的时间毕竟有限,如何合理的加以利用就尤其重要。综合来说,复习不外两种方式,自学和参加培训。选择自学的好处在于可以灵活的根据自身情况,合理分配尽可能多的时间给自己的薄弱科目。但同时,自学复习除了难以保证学习时间外,也容易走进知识点的理解盲区。可能有的考生认为,这种理解错误或不理解的现象只会出现在自己的薄弱学科,但事实上,这样的理解盲区更容易出现在他自认为最熟悉的学科上,这是由于对同一门学科日常工作学习的要求和CFA考试的要求不尽相同。而通过参加培训可以更加深入地了解CFA的考试要点,师生、同学间日常的交流也可以帮助考生在相对较短的时间内全面掌握各学科的考试要点。不管考生采用何种方式复习,我们都建议您越早着手复习越好,并尽可能多地做些相关的习题和模拟考试。

中国会计网

 

  以CFA一级考试为例,考生需要在6个小时的时间内完成240道选择题,平均每题的思考时间只有短短90秒。如果考生对一些基础的概念题非常熟悉,可以在短短十几秒的时间内做出正确的第一反应,无疑可以为一些难度较大的计算题省下宝贵的答题时间,从而在整体上保证较高的答题正确率,顺利通过考试。众多国外培训机构选择“题海战”的方式,一方面在应考的最后阶段为学员讲解大量的模拟考题,另一方面也安排多次实战演练,目的都在于此。 www.canet.com.cn

  总而言之,无论自学或者参加培训,都应在根据自身情况保证足量的复习时间的基础上,广泛扎实地掌握所有考纲要求,并尽可能多做习题,有条件的话参加几次模拟考试,尽早熟悉真实考场中会遇到的时间上的紧迫感。

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  另外,去年全国有超过1000名CFA一级考试考生即将参加6月2日周末举行的全球考试,这里列出一些注意事项希望能有所帮助:首先,答题工具是2B 或HB的铅笔,考生应准备地充足些,橡皮也要自备;其次,考场专用计算器的型号为惠普12C和德州仪器的BAII+,一定要自备一个;另外,准考证千万不要忘了。特别需要保持一个冷静和放松的态度,并保证最后几日内有充足的睡眠和休息,以便有良好的体力应对漫长的考试。

快速突破CFA一级经验谈

各位准备考CFA一级的朋友大家好,我是刚刚通过6月份一级考试的学员,今天老师让我来给大家讲点什么,实在没什么特别好的学习方法与大家分享。就说我这两个月来对CFA一级的总体感受吧。希望能能给大家传递一点CFA的直观感受。 中国会计网

  ———— 首先,我想告诉大家,CFA一级并不难,内容的覆盖面还是比较宽,它属于知识广度的考察,不属于内容精度的考察。主要是帮助大家建立起金融方面的理论框架。最后复习的时候,尽量能够覆盖到所有的知识点。另外2003年的第五本NOTES,能让大家从题目入手扫一遍知识点。这个工作一定要自己做的,别人帮不了你。

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  ————然后,对分数比重较大,比较看懂的数学、财务分析、资产定价等内容要重点突破一下。这方面汤老师的课程的确能够给大家相当大的帮助,让大家少走许多弯路。数学,财务分析我分别听了汤老师的一个整天的课程我就基本上能明白怎么回事了。可能要我自己看书肯会抓狂的。

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  建议大家这部分能现场上课(这样效果比较好,是VCD课程不可替代的),然后再用看一下VCD的课件,复习一下,这样能够把有些没有听清或者当时没有理解的细节深入消化一下。 中国会计网

  ————然后就是,能够把老师反复强调经典题做到烂熟于心。

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  ————最后就是大家能够认真对待一下,老师最后给大家模考的卷子,能够把最有价值的卷子做3-4遍,到了考场上你会不经意间有惊喜发现。

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  个人努力和考试技巧都有了,过一级没问题。

 

  ————今天我最想告诉大家的就是一点,也是我感受最深的,任何情况下都不要自己放弃考试,任何时候都不要,要有必胜的信念。我真正开始拿起CFA的书的时候,是考试前两个月,那天也是在这个教室里,那时候汤老师已经正式开始讲强化班的课程了,我的NOTE还一点都没看过哪。汤老师讲资产负债表里CA/CL,CFO,CFF,CFI,根本就是一头雾水,什么都不懂。真的是,我也不认识CFA,CFA不认识我,跟我一起来读CFA的朋友和我相视一笑,一下子神经都有点紧张。我告诉自己不能放弃啊,还有时间。后来就是每个周末来听课,平时在家,查字典看NOTES实在是进度太慢没办法看,几乎是放弃了看NOTES.我又告诉自己别放弃考试啊,还有时间。考试前,20天,开始摸考了,3个小时,120题,我大概满打满算作了30-40个题目,其余都是知识盲点。再加上一半错的,你就知道我有多抓狂了。我还告诉自己不能放弃,还有时间,阿Q得厉害。然后,我实在没办法了,约了那一起考一级的朋友去离开考场比较近的小旅店奋斗了15个夜晚, 借助了一下汤老师的VCD把一本SCHWESER'S SECRET SAUCE给啃了2-3遍,因为考研的时候就听牛人说,不管什么参考书,精读完一本这门课就成了,所以我如法炮制。之后走进了考场,上午由于我没有戴手表,我题目没有做完。有5-6个选择题我留下空白没有填,心疼啊,这时候我依然告诉自己别放弃,下午好好考,还有机会。结果证明我的想法是对的,我和我朋友都过了。所以,任何情况下大家相信自己,任何时候都别轻言放弃。 ?>

  1、然后就是考场上的一些细节,首先就是记得戴手表,别带闹钟,我就是带了闹钟给充公了,害得我没法看时间。出门的时候仔细对准时间,我和我那个朋友对了时间出门的,结果闹出笑话了,我们对了分针没有对时针,结果他的手表快了一个钟头。我40题没做他的手表已经到时间了,当时我的从头顶凉到脚底。考试的时间估计比较紧张,大家要有充分的思想准备,虽然它简单,但是绝不轻松,平时化的时间越多考试的时候应该就从容。还有,6个小时的考试对体力和脑力的要求很高,不亚于研究生考试的6个小时,考试前大家要休息好,中午自己带点东西吃,省得跑得老远吃东西,能在休息处休息一下。 中国会计网

  2、我想大家能跟着老师全程上下来,想不过CFA一级都很难,最后祝大家12月考试顺利。明年在2级班上希望我们能成为朋友。谢谢!!!!

如何通过注册金融分析师二级考试

注册金融分析师(CFA)证书在金融界有着“白金证书”的美誉,据统计,在美国,持CFA证书者的平均年薪高达30万美元,因此最近几年迅速成为国内考证市场的一大热点。CFA证书虽含金量极高,但门槛也高高在上,被公认为全球最难的金融认证考试。 中国会计网

  对中国考生来说,认识CFA考试的时间不长,要想顺利获得证书更是困难重重。本报去年11月曾刊登“如何通过CFA一级考试”一文,被各大网站转载后引起读者强烈反响,认为专家的指点为备考指明了方向。此次,详解CFA二级考试,帮助考生翻越CFA考证路上的第二座“大山”。

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 端正复习心态

 几乎每次CFA二级考试都会出现这样的场景,考场中四分之一甚至三分之一的座位是空的。导致考生临阵脱逃的原因,是不少考生一开始就对CFA考试的难度、报考目的没有正确的认识。备战任何一项考试,首先必须端正复习心态。对打算参加二级考试者来说,考试费用较高,牵涉精力较大,更需要考虑清楚。 CFA是能力证书,备考过程其实就是知识积累、能力培养的过程,变专业知识为个人的实际能力,才是投资CFA考试的最高收益,而不能仅为一纸证书。 中国会计网

  制定复习策略 中国会计网

  复习策略决定着考生备考的方向和实际效果,特别是CFA二级这样的高难度考试,考生在复习时必须做到心中有数,而不能摸石头过河。以下三点对考生备考CFA二级非常关键:1、在理解基础上记忆。相对于一级考试,二级考试更偏重于对基础知识的应用,因此,考生不能死记硬背,而应注重对阅读资料的理解,在理解的基础上进行记忆。2、把握新增的知识点。二级考试是一级考试的延伸,很多复习资料在一级考试中已经涉及,在时间有限的情况下,考生应将更多的精力放在新增的知识点上面,进行重点突破。3、适当参加专业培训。专业教师的指导有助于考生更好地理解知识、分析重点,增强复习的针对性。 www.canet.com.cn

  抓住关键知识点

  CFA一级考试重点是金融基本概念和公式,而二级考试重点是资产定价理论的运用和高级会计理论,考生在备考中要注意关键知识点的变化。此外,二级考试对会计科目的要求进一步提高,在一级基础会计的基础上,新增了公司并购会计、投资会计、外币会计和养老金会计等专题,还要求考生能辨识财务报表中的 “会计骗术”。 www.canet.com.cn

  安排有效训练

  答题速度仍然是通过CFA二级考试的关键,因此,考生在复习中,不仅要掌握知识原理,还要进行适当和有效的题目训练。训练的目的除了巩固学习成果,还要提高做题速度。在最后的冲刺阶段,一定要进行一到两次的模考,以便找到薄弱环节,及时弥补不足。 中国会计网

  适当选用参考材料

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  CFA二级考纲指定了12本参考书,阅读量非常大,因此,考生常有这样的疑问:这些参考书要不要通读?还是只需读专业机构出版的辅导讲义(Study Notes)?一般来说,应以参考书为本,以Study Notes为纲,即简单的内容直接看Notes,重点和难点的内容则应读原版的参考书,此外,还要根据自己的复习进度选择一些习题集。

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cfa考试简介

2007年8月11日
CFA报考事项 
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一、 CFA的申请要求
1、 向AIMR申请注册CFA计划,成为CFA候选人;
申请人必须:
(1) 拥有本科学历或同等工作经验。候选人必须在考试当年12月31日前获得本科学历来符合准入要求。比如,要参加2003年CFA计划,必须在2003年12月31日前获取学历。(如果候选人在考试当年不能在12月31日之前满足学历要求,他们的候选人资格将被取消,考试结果无效,不退还已交付的注册及登记费用,并且他们将必须再次完成注册来重新参加考试);
(2) 支付当年规定的注册费和登记费;(详见费用一览)
(3) 完成并且提交当年的注册和登记表格,这个表格中要完成专业操守调查和候选人责任声明。2、 自注册当年开始计算,在7年之内依次完成要求的三个等级的考试;要获取CFA执照要求的Level I 的考试每年二次同一时间在世界各地由AIMR指定的考点举行,Level II和Level III的考试每年一次同一时间在世界各地由AIMR指定的考点举行。中国指定的考点分别设在在上海和北京,目前只接受六月的考试。候选人必须依次通过这三个级别的考试。没有通过考试的候选人可参加第二次的同一级别的考试。第一级考试由选择题组成。第二级和第三级考试由短文、案例分析和应用题组成。
3、 拥有至少4年被AIMR认可的在金融投资领域的专业工作经验;(工作经验可由CFA持证人担保以获得AIMR的认可);
4、 一旦候选人成为CFA执照拥有人,他或她必须符合AIMR的条件、要求、政策并遵守CFA会员和AIMR成员的规章制度,这些包括AIMR组织的条例、规章制度、道德准则、职业行为以及与职业行为联系的运作程序准则和其他条件、要求、政策和程序,这些有时会被制定和修改, 包括服从每年一次的专业操守声明和支付AIMR会员费。如果不能遵守AIMR的条例、要求、政策、和程序将会导致惩罚性的制裁,包括延迟和撤回使用CFA称号的权利。
二、 CFA报考费用一览
CFA考试项目涉及范围很广,考试的等级越高,其涉及的知识范围就越广,题目也越难。为便于考生复习和准备,每年AIMR都会针对不同的考试等级给出不同的考纲,内容全部以原著形式或论文摘录形式出现。
注册费
当加入CFA计划,CFA候选人须支付最初的注册费,注册费只在一段有限的时间里有效,候选人在完成注册后的3年内没有参加第一级的考试,他必须重新继续这个计划。候选人如果在7年之内没有完成所有的3级考试同样也必须重新注册。重新注册须使用当年规定的费用标准。
登记费
在最初的注册费用以外,CFA候选人需要为每一次考试支付登记费。新注册和重新注册的候选人要支付注册费和登记费。重新登记的候选人只须支付登记费。 2004年注册费/重新注册费和登记费一览表(美元)
如果您没有支付正确的注册费和登记费,您的注册和登记将被取消。申请和付款一定要在指定的日期前送达。

要符合下列其中一项条件(无专业限制)即可报考CFA考试:
(1) 大学毕业;有本科学历和学士学位即可报名(2) 大学应届毕业生;大四即可报考CFA(3) 专科学历,另有两年工作经验(不限于财经相关); (4) 高中高职学历,另有四年工作经验(不限于财经相关)。
而要成为CFA特许状持有人,则须要通过CFA全部三级考试,具有三年财务投资分析与决策相关的工作经验(将于2007年起改为四年),并缴交年费成为CFA学院会员及签署职业道德公约。Notes和教材

 

CFA经验之谈:至于教材和notes这方面在网上的争议最大.

 

学员经验:我用的是notes。我有书,我没看,没时间看,也怕给自己压力,所以没看。毕竟从视觉上来说,教材摞在一起和notes摞在一起的心理压力是有高低之分的。CFAI不遗余力地劝考生看教材,而且看正版教材,当然其中原因也有一部分是为了考生好,在这里我不想劝大家看notes或者看教材。我只说我自己:我看notes能看明白,干吗还看教材?

 前面我说过,人和人不一样。如果你就是金融从业者,你就是CFO,你天天就是和financial statement打交道,你可能连notes都不用看;但是如果你在读大四,准备毕业前考个一级,并且不幸的是你的专业不是金融,你连教材都看不懂,你光看notes,通过的可能性就不会太高。

 所以notes和教材的取舍是因人而异的。但是好多人还是很喜欢notes,毕竟notesreading material少啊。我建议就看notes,什么地方看不懂再看教材吧?

 CFA考试的学习资料主要有两类:
专业机构出版的“Study Notes”与CFA的指定教材。
Study Notes就像是快餐,帮助考生总结复习要点,节约时间,但原来知识点中内在的逻辑关系可能被省略,有些notes甚至没有覆盖到考试要点。

相比之下,CFA指定的原版教材,虽然复习量较大,但保证了内容的原汁原味。因此,建议考生看原版教材,这样学到的知识才扎实。对于选择notes的考生,应尽量选那些内容相对全面的版本,结合指定教材进行复习。

 
建议:CFA LEVEL 1 考试可以只学习Schweser Study Notes,CFA INSTITUTE官方指定教材可以不学习,原因CFA LEVEL 1 考试相对简单,Schweser Study Notes足以应付考试,当然如果时间足够,建议阅读CFA INSTITUTE官方指定教材,一般CFA LEVEL 1 考试准备300-400小时即可。
特许金融分析师CFA各级考试内容

  CFA考试内容主要包括:伦理和职业标准、财务会计、数量分析、经济学、资产分析、固定收益证券分析、权益证券分析。近几年,CFA考试又补充了一些新的内容,增加了全球市场和投资工具、其他投资方式分析、房地产投资分析、投资公司分析、货币或外汇交易投资分析等。

  初级
  1.伦理和职业标准
  ①法律和监管机制,包括信用标准的本质和适用性、相关法规、监管团体的组织和目的。
  ②职业准则和标准,包括伦理准则、职业操守标准、ICFA有关规章、AIMR有关规章。
  ③伦理标准和职业义务,包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系;内部信息问题;监管责任;研究报告和投资建议;补偿利益冲突;信用责任。
  
2.财务会计
  ①基本会计报表的作用与功能,包括收益表、资产负债表、现金流量表。
  ②会计报表的解释和使用,包括收入识别、存货成本、折扣方法、可市场化证券投资、表外融资、不良债务重组等。
 
 3.数量分析
  ①数量分析方法导论;复利、现值和未来值的数学计算;基本统计和回归分析;风险测量和衍生证券导论。
  
4.经济学
  ①宏观经济学主要内容;
  ②国际经济学;
  ③微观经济重点与分析。
  5.固定收益证券分析
  ①导论,包括固定收益证券特点、国际固定收益证券市场。
  ②数学性质,包括价格/收益关系;期间和凸型。
  6.权益证券(股票)分析
  ①导论,包括投资环境、证券高层、证券交易机制、证券市场、历史及全球性投资。
  ②财务分析,包括比率、ROE分配、财务报表分析和资本结构。
  ③评价方法,包括收益、红利折扣、现金流、资产定价及技术分析。
  ④公司分析和评价,包括基本分析、行业和经济内容和分析纲要。
  7.组合管理
  ①金融资产管理原则,包括组合管理定义和基本概念。
  ②投资者目标,包括投资限制因素和政策。
  ③资产分配,包括期望收益和风险;最佳组合及动态决策等

  中级
  ·除初级内容外,分别增加:
  1.伦理和职业标准
  ③中增加:职业道德;投资适宜性。
  ④伦理行为的问题识别与管理,包括信用责任;内部交易;公司治理和机构投资者;“谨慎人”原则;
  2.财务会计
  ②中增加:流动现金流分析、汇总;公司间投资和企业合并。
  ③若干专题:如财务报表分析的目的;有效市场假设的意义;会计标准;财务报表的调整;国际会计和价格水平调整等。
  3.数量分析
  ②高级回归分析基本及高级期权和期货定价。
  4.经济学
  ④经济预测。
  5.固定收益证券分析
  ③作用评价,包括债券评价、收益和现金分析、资产保护和合约。
  ④市场分析,包括收益曲线、预测利率、国际市场和衍生证券。
  6.权益证券(股票)分析
  ④中增加:预测、相对环境、公司计划和决策、质量因素及研究报告。
  7.组合管理
  ④衍生证券分析
  ⑤预期因素,包括社会、政治、经济及资本市常
  ⑥组合政策的完整笥和预期因素,包括结构、变化及执行等内容
  高级
  ·除初级内容外,分别增加:
  1.伦理和职业标准
  除中级内容外,④中增加:能力和合适的关心;安排和接受站偿的利益冲突一般企业伦理价值和义务;伦理组织变化
  2.财务会计
  同中级
  3.数量分析
  同中级
  4.经济学
  ⑤证券分析和组合管理应用;
  ⑥当前美国及全球经济问题。
  5.固定收益证券分析
  ⑤组合决策,包括积极型的决策、被动型决策指数。
  6.权益证券(股票)分析
  ⑤投资决策,包括趋势;市场非有效性和心理影响。
  ⑥公司重组,包括LBO及收购。
  ⑦风险资本和紧密控股公司,包括分析和评价。
  7.组合管理
  ⑦组合绩效的评价,包括绩效标准、基准误差和国际比较等。
  考试难点:
  1.考试范围广泛,涵盖了十多个学科领域;此外,建立在实际工作经验之上的论文和应用类考试题目,这点要灵活运用.
  2.只有通过全部三个级别的考试,且有三年以上金融从业经历者,同时又是“金融分析师联合会”的成员,才能最终获得资格证书。
  3.CFA资格考试采用英文,候选人除应掌握金融知识外,还必须具备良好的英文专业阅读能力。这对中国考生来说也是难点之一。考试地点:目前,CFA在中国大陆设有北京、上海和广州三个考试中心。
  ·考试费用:报名费400-900美元不等,加上原版的教材资料费、培训费,平均考一次就得花掉两三万元。
  ·考试时间:一级考试每年有两次考试时间,分别在6月和12月;二级和三级每年只有一次考试,一般在6月份。所以,完成CFA考试最少需要3年的时间。
                              

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